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时间:2015-09-08 15:00

股率高于债率超神准 第4次进场讯号美股果然涨

【作者 /阮文非】

在过年期间,欧美股市岂但没有传出重大利空新闻,道琼工业均匀指数、标准普尔500指数、乃至德国DAX指数等更纷纷创下新高,尤其美股能继续创新高,更激励台股新春开红盘。

仅管如此,国际政治局势与寰球经济成长远景依然有不少疑虑,也让冲上新高的欧美股市总有令人觉得高处不胜寒之感。专家们之间的牛熊之争也始终没有停歇过。

掌握最佳进场讯号

光从技术或基础面来看美股多空,bstbet.com,剖析与论据之多已经让人感觉疲劳,尤其股市波动幅度愈来愈大,这类的多空论说更让人抓不住方向。仅管如斯,美国在1月份出现50年来,极难得的第4次股票殖利率高于公债殖利率现象,这现象威力惊人,美股在1个月后果然犹如过去3次经验那样往上走,这对长期投资人来说,是不可多得的进场讯号!

新债券天王DoubleLine Capital执行长冈拉克(Jeffrey Gundlach)就在近期提出,美股牛市自1871年以来没有维持超过7年的纪录,而这波牛市从2009年3月展开到现在,刚好将进入第7年。 若新债王所言不虚,美股近期的多头反击,到了过年后,即从3月开始,是否就会进入了高危险期?冈拉克指出,纽约证交所的融资余额已超过2007年的水准,只有市场稍有异状,这些不稳定的筹码只会加重美股的拋售压力。

更主要的是,联准会结束其量宽措施后,美股少了联准会的刺激办法,更会让大盘易跌难升。 冈拉克近年来之所以能敏捷突起,风头甚至超过旧债券天王葛洛斯,就是因为他几乎「言出必中」。当然,他去年就看空的苹果股票,自今年初以来却一直创新高,bstbet.com,与新债王的预期呈相反走势,也许对坚信美股多头持续的投资人来说,会觉得一些宽慰,因为新债王终究是人,总有看错行情的时候,bstbet.com

美股遇5通常会发

但也有人从另一个统计数字提出,美股从1905年开始,只要当年的年份最后一个数字是「5」,像今年是201「5」年,美股都必定能收红。因为自1905年到现在,美股已经历11次「5」结尾的年份,每一次都收红。

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以此来看,美股是多是空,到现在仍旧没有一个能压倒对方的有力说法,惟一能见证谁对谁错,恐怕只能在今年底最后一个交易日才干见真章了。

但现在只是今年刚起步,投资人总不能干等到年底来看结果。要预测美股是否继续走多,抑或由多转空的最佳方式之一,就是观察股票的股息殖利率,是否能高于美国公债殖利率。若真的如此,这将表现有利股市后势的去向。

MarketWatch最近就提出这个论点,认为近期美股已出现这个现象,因而认为对长线的投资人来说,市场已经出现罕见的买进讯号,只是要暂时忍受近期股市波动剧烈的走势。 根据Bespoke投资集团的资料,过去50年来的美股走势,仅出现过4次股票的殖利率高于美国10年期公债殖利率。分别是1962年6月22日、2008年11月19日、2011年8月10日、跟今年1月12日,bstbet.com

【完全内容请见《不凡商业周刊》2014/2/26 No.925】

(文章来源:bstbet.com)

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